近期针对全球IT开支趋势面向大型企业CIO的调研清楚：1、举座大盘承压。CIO们瞻望2024年的IT预算将增长4.1%官方网站入口，而2025年的增长瞻望会放缓至3.5%（一个季度前的调研为5.7%）。2、AI意思意思普及、但投产时机仍在延后。SERVICENOW、IBM最近2个季度的功绩印证了GenAI（生成式东谈主工智能）在B端的这一特征。

　　当下AI利用濒临一定的增长瓶颈。典型的例子为Kimi，日活停留在100W级，仅为ChatGPT的1/100 ，未能进一步破圈。朝阳可能要比及GPT-5的发布，把柄Dartmouth Engineering专访，OpenAI的首席本领官Mira Murati暗意，GPT-5的发布时候将推迟至2025年底或2026年头，GPT-5的智能水平将驱散质的飞跃，从GPT-3的学步儿童智能，到GPT-4的智慧高中生，再到GPT-5的特定任务上的“博士级智能”。

　　但AI结尾是当下智能即可股东的创新方位。其基本逻辑在于基于GPT3.5构建Agent职责流进展以至强于GPT4自身。Agent是东谈主机交互变革，从触屏到语音，而手机、电脑看成硬件载体。因此结尾迎来创新周期，下一代互联网可能是Agent Network。

　　苹果意料在来岁1月开启全新Siri测试，并在iOS 18.4中推出郑再版块。另外，Siri的其他功能，举例新想象和ChatGPT集成，将于本年晚些时候推出。咱们合计苹果AI有望最初成为爆款、其有蓄意有望成为主流，主要有三点原因：1、心事保护。iOS18通过三层架构（土产货3B模子、荒谬云模子、第三方大模子）很好措置了用户的心事担忧。2、生态紧闭霸权。3、历史：图形界面、触控的交互改进齐由苹果引颈。

　　咱们合计本轮AI手机与5G换机潮止境相通，1%的换机率瞻望可推高苹果6%销量，能带来1.8%的苹果收入的普及，以及进一步带来苹果商店的“苹果税”和告白收入的增长。比较换机潮，Apple AI的敬爱更大在于GenAI有望第一次深刻各人铺张者的平时活命。苹果AI有望给苹果自身带来千亿级别的增量，淌若在2025年有3-5亿用户每个月10元的AI付费、对应的是近50亿元/月，而15亿存量用户对应的即是150亿元/月、跳动1000亿元/年。

　　咱们看好本轮由苹果引颈的AI结尾创新周期，除了结尾自身迎来销量的增长除外，咱们瞻望使用结尾将带来浩大的推理算力需求，而这有望对英伟达等算力芯片的需求再上一个台阶。同期，咱们看好结尾一朝普及AI，各式软件和模子收入将迎来着实C端更大受众的普及和爆发。

　　（作家：摩根士丹利基金盘考照应部 马子轩）

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